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深度资讯 | 拼多多收获“减持”评级,竞争加剧导致增长前景受限

2019-07-17已围观来源:互联网编辑:大发一分快三

文 | 36氪每日商业精选

拼多多收获“减持”评级,竞争加剧导致增长前景受限

在日前覆盖拼多多的首份研报中,摩根大通给予拼多多“减持”评级,预计2021年目标价为17美元,较拼多多当日19.84美元的收盘价低14%。

小摩认为,未来几个季度,拼多多的销售和营销费用率增长前景不佳。一方面,阿里和京东决定优先考虑去下沉市场寻找用户,将导致拼多多不得不增加维持现有用户的成本。另一方面,拼多多需要利用中高端消费者群体来进一步扩大用户群,而阿里和京东在一二线市场的地位,毫无疑问会对此构成阻力。

竞争加剧给拼多多带来的负面影响,可能持续比几个季度更长的时间。小摩分析,拼多多的长期财务前景很大程度上取决于每用户的货币化水平(每用户平均收入x货币化率),进入成熟期的电商平台,会花费一定的销售和营销费用以维持现有用户...

主编点评阿里巴巴和京东在下沉市场正变得越来越有侵略性,无疑将挤压拼多多的利润空间。C2M商品定制的新模式...

本文来自36氪付费栏目《36氪每日商业精选》——7月16日

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